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安信證券新股受關注度不減整體機會仍需等待

2020-01-16 15:28:22来源:励志吧0次阅读

安信证券:新股受关注度不减 整体机会仍需等待 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■新股受关注度不减,整体机会仍需等待:监管层在控制新股发行数量和质量的背景下,大力支持独角兽企业上市,近期上市的几家市值较大的新股受到市场高度关注,药明康德、深信服、工业富联、宁德时代等独角兽企业给市场如何定价带来了一定的挑战由于新股数量明显减少,独角兽企业收到市场高度关注,近期上市的新股平均市盈率维持在中高水平,其平均市盈率正逐渐接近创业板平均水平在市场内外部环境以及风险偏好无明显转好和提升情况下,新股板块市盈率进一步提升或者维持较高水平可能存在一定难度;另一方面,市场对独角兽企业的追逐有可能延长新股板块估值下压的时间我们认为,当前新股板块处于估值体系重塑时期,短期市场对新股的定价存在加大的波动性,资金在这一板块可能需要经历一段时间的充分博弈當前策略可圍繞今年上市的優質新股重點跟蹤,等待估值與市場環境出現明顯匹配的時機

■市场交投意愿下降,新股板块小幅回升:统计近四个月打开涨停板的新股,新股板块上周平均涨跌幅为0.83%同期上证综指下跌0.26%、深证成指上涨0.36%、中小板指上涨0.48%、创业板指上涨0.12%20只新股上周取得正收益,2只新股涨幅超过10%17只新股周涨幅为负,3只新股跌幅超过10%

■新股板块PE监测:目前新股板块市盈率为65倍,相对创业板市盈率比值为0.98结合当前市场情况与估值体系,新股板块绝对估值处于中等水平,相比于创业板市盈率处于较高区域由于当前市场对独角兽公司关注度较高,近期上市的药明康德、深信服、科沃斯等公司享受一定程度估值溢价,促使其余上市次新股开板时间较晚,平均估值与相对估值处于较高水平近期市场内外部环境较为复杂,保守策略可等待新股相对创业板市盈率回归至安全区域

■风险提示:系统性风险、风险偏好下行风险

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